经济日报记者 彭传旭 马春阳
当前，世界百年变局加速演进，地缘政治冲突此起彼伏，全球不确定性持续上升。中国资本市场依托稳健的基本面和强劲的创新动能，受到全球资本的关注与青睐。
稳的基础不断夯实
业内人士表示，中国凭借稳定的宏观政策、庞大的市场规模、突出的创新引领地位，依托人工智能与供应链、创新生态链的深度融合，产业韧性和活力凸显，高质量发展动能强劲。深化创业板改革等一系列创新举措不断落地见效，中国资本市场持续回稳向好。
中国经济基本面稳健为全球资本提供了稳定的投资环境。深圳证券交易所理事长沙雁表示，今年以来，国际油价剧烈波动，中国能源体系供应总体平稳有序，特别是一季度中国经济起步有力，国内生产总值同比增长5%，货物进出口总额同比增长15%，服务消费保持较快增长，新型消费增速明显，中国资产凸显独特的“安全溢价”。
近年来，伴随科技创新与产业升级深度共振，以新质生产力为核心的投资主线将全面主导市场格局。中金公司董事总经理、全球股票业务管理委员会主任张一鸣认为，未来产业进入技术突破与商业化落地关键窗口期。上游核心材料、精密零部件、高端仪器等环节刚需明确，投资确定性突出。传统产业存量焕新的价值同样不容忽视。钢铁、化工、有色等行业通过数字化、绿色化深度改造，重构成本曲线与竞争优势。提质降耗的优质企业，将实现现金流与盈利稳定性持续提升。
中国证监会副主席刘浩凌表示，中国将持续深化资本市场投融资综合改革，系统谋划推出更多有力度的改革开放举措，以协同发展、合作共赢的“定数”应对国际环境的“变数”。
公司质量持续提升
近年来，中国资本市场投融资综合改革步伐稳健、持续见效，市场整体估值处于合理区间，上市公司结构不断优化，质量持续提高。
一方面，以融资端改革为牵引，中国正加快培育和发展高质量的上市公司群体。科创板“1+6”改革、“并购六条”、深化创业板改革等举措相继出台，资本市场支持企业融资发展的能力不断提升，服务新质生产力的水平稳步增强。
今年4月，中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，进一步提升创业板的包容性、适应性和吸引力。增设创业板第四套上市标准，不设盈利要求，强化成长性、创新性指标，引入创业板IPO预先审阅机制，更好满足新兴产业和未来产业领域优质创新企业的需求。
另一方面，以推动中长期资金入市为着力点，加快构建中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的市场环境。刘浩凌表示，在中央金融委的协调指挥下，一系列有利于“长钱长投”的制度建设持续推进，年金、保险、社保、公募基金等各类中长期资金权益投资规模和比例稳步提升，市场投资者结构得到明显改善，成为维护市场稳定运行的重要支撑。
“当前，沪深北上市公司合计超5500家，A股总市值约120万亿元，其中超千亿元市值的头部公司约200余家。”刘浩凌介绍，上市公司业绩持续改善，去年上市公司现金分红合计约2.55万亿元，再创历史新高。以深交所创业板为例，经过16年改革发展，上市公司达到1398家，总市值超21万亿元。去年，创业板上市公司营收、净利润同比分别增长11.48%和21.56%，上市公司质量和回报水平不断提升。
开放大门越来越大
随着资本市场全方位改革，一大批对外开放举措落地见效，有力增强了长期配置型投资者投资中国的信心。摩根士丹利（亚洲）中国区在岸股权业务主管、摩根士丹利期货（中国）有限公司董事长沈黎表示，境外投资者对中国市场认知加深，对中国资产的定位从可选项转变为必选项。
在机构开放方面，2020年取消证券、期货和基金管理行业外资股比限制，目前已有27家知名国际金融机构在华设立控股或全资的证券期货基金机构。与此同时，一些优质中资机构“走出去”，在境外设立经营机构。在市场和产品开放方面，去年制定实施合格境外投资者制度优化方案，进一步优化准入管理、便利投资运作。沪深港通机制不断优化，境内外ETF互挂机制稳步扩容。截至去年底，沪深股通、港股通标的市值覆盖率分别超90%和85%，双向交易平稳活跃，境内外投资者跨境投资便利程度持续提升。
近年来，港交所与深交所推进多项改革，互联互通机制持续扩容与优化，目前已经涵盖股票、ETF、债券和人民币互换，成为国际投资者投资内地资本市场的主要渠道。数据显示，自2016年推出以来，深港通成交持续活跃，北向深股通日均成交额屡创新高，截至今年4月底，深股通累计成交额已达118万亿元。
展望未来，沙雁表示，深交所将深入落实新一轮扩大资本市场开放部署，便利境外投资者投资A股。一是稳步拓展互联互通机制，研究细化QFII制度优化落实举措，更好服务在岸与离岸市场协同发展。二是丰富多元化产品供给，加强指数编制国际合作，积极推动境外ETF产品开发。三是完善面向上市公司和国际投资者的服务体系，支持和引导上市公司有序布局国际化业务，进一步丰富面向境外投资者的信息供给，不断增强市场透明度与可预期性。
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